这里是钱都去哪了？我是财经非说不可。最近咱们的银保监会主席郭树清先生和央行这边都有比较重要的发文发文，关键的点其实是来自于宏观啊，今天呢其实应该算是少有的几期节目里边啊，讲宏观多一些，大家都知道我的节目一般都会从宏观入手，然后落脚落到咱们老百姓身上啊，看看有没有什么机会，看看我们需要注意哪些事项，那这一次咱们主要讲宏观原因也很简单，因为在这一次全球大放水来应对疫情冲击的过程当中，它有一个巨大的偏离，这个偏理就是来自于资产价格，由于放水不断推高之后，它需要一个修复，怎么理解这个修复的过程，我们拿股市举例最简单。 比如说一家公司啊，比如还是张三啊，法外狂徒，张三有一家公司营收一个亿赚1，000万啊，这个净利率是10%，由于初一半年白忙活，然后呢，即便是恢复了下半年也就是500万营收啊，这个5，000万元送500万的利润，就是他肯定就算恢复了，他肯定也是不如往常年份更好对吧，好这是有特殊问题，这一年等到第2年，假设第2年没有特殊的，唉，这个公共卫生事件冲击了所有的生意一切照旧了，啊，造就了它还是恢复到多少，恢复到之前的1亿的营收啊，10%的净利率对吧？啊基本没变化，大家有可能会说由于这个疫情冲击。小的都死了，留下大的，然后大的可以这个赚更多钱，其实则不然，情况更危险一些，更复杂一些，我们只是做简单的一个公司单纯单条线的思考，你会发现，即便是恢复了，明年也不过如此，不会有太大变化，那这个时候如果它的股价因为流动性的推动，翻了一倍，两倍三倍10倍8倍，这个时候就有很大的问题，因为什么因为它估值太高了，业绩跟不上修复不过来，如果说你翻10倍也行，业绩也跟着18 20来搞上去，你的估值其实是不变的，对不对？所以现在就有一个巨大的啊，这个问题点，各国方言太多了，很多发达国家房屋销售数据都很。 火爆的房价也涨的啊，当然这个是很多啊，不是所有就是很多个著名的国家著名的城市啊，都有在一天天上涨的情况啊，但是这个上涨幅度不至于说翻倍，像股市这样动不动就翻背动作，没有这样，但总体来说，资产价格，大宗商品，房子，股市以后包括黄金在内，基本上都是一个快马加鞭的冲向历史性的高点这样的一个方向去的，所以最害怕的一件事之前我就没讲到过，最害怕一件事就是既然是流动性推的，那就把流动性停了，还好美联储为代表的表态啊，明年9月30条才停啊，所以这个还好，那他第2个就是经济，现在不都说疫苗啊，这个很多国家都说自己疫苗出来了吗，啊，准备要出来了啊，已经到三期了，最快的可能要年底。对吧，当然现在又宣布说某某国某某瓜的成立了，还有谁打了这个传闻不说，就是假设疫苗很顺利，咱们年底就都出来了，然后并且可以做到全民皆种假设啊，假设那明年经济一切就算都恢复了，就像我刚才举的例子一样，他也就是恢复到什么程度，什么情况，没有这个特殊的冲击之前的情况，比如说19年，那19年或假设恢复到了啊，我们不说没恢复到，假设恢复到了也只是恢复到了原来缓慢的下行周期里边，大家还记得在特殊时期就今年初经济危机之前，世界经济宏观里面的格局是什么？是缓慢的下行周期一点一点一点，然后。 09年很多国家刺激啊，包括这个美国美联储这边把叶轮换了换了包月，然后干嘛从货币紧缩到什么货币宽松刺激了一下，啊刺激了一下之后呢，好像有一个小翘头案稍微好一点点，但总体来说还在下降周期里面，在这个全世界的大周期里边，我们也是在一个什么同步的周期里边，以前我们怎么着，有的时候会腻的啊世界不行咱们刺激一下，然后咱们这个体量大呀，还能带着世界一起爱情一把，这一次我们跟世界都一样了，只是说我们的数据更好看一些，咱不说咱两个，我们就说咱们这个客观数据数据更好看一些，今年甚至是有可能世界著名经济体里面唯一正增长的，但即便如此我们也处在什么下降通道，这是大背景。在这个大背景之下，央行包括咱们保监会的郭主席，最近连续发文点到了几个重要的点，啊，反正我看完之后，我深刻的通过文字体会到了监管层对于金融系统以及对于当下和未来的焦虑和应对，啊，目前来看我们的应对非常有效啊，也不怕出现这那的事儿，但是他们对于形势的分析，我觉得有必要给咱老百姓好好分享一下，啊咱们首先从郭主席的这个讲话来说，这郭主席讲话其实是在这个求是杂志上发的文章，大家可以搜啊，尹保健主席在求是杂志，发文这句话你百度一下就出来了，其中证券时报网或者中国。 惊爆他们的标题取的还蛮厉害的直接啊这个原因，这个郭主席的原话啊，郭树清世界或走到金融危机高原疫情后，资产质量加倍裂变不可避免吧，方面提前应对，注意这个裂变不是那个大家常说的什么商业营销裂变那个例子是什么事哟冽的冽意思就是说金融系统的资产质量变劣质，有可能会加速加倍，直接援引原话做标题了啊，有些经济媒体杂志这个你可以根据我说的这个再搜一下看一下原文啊，你要不看原文也行，我简单说一下，几个核心要点就好，第1个点郭主席明确金融系统有巨大的压力和困难，尤其是金融系统的坏账大幅增加，直接用了什么词叫？我不可避免，啊，当然还说了另一个非常关键的啊，这叫做停滞或者叫做实质或者叫做延时，反映什么真实的情况，谁延时啊是金融系统，您看咱们现在金融系统非常稳定啊，这个其他国家进行也很稳定啊，尤其是以美国代表的美国很淡定，为什么金融系统和稳定实体受到冲击，直接给尸体住出血不就行了，但0807非常黄，贝尔斯登雷曼兄弟都当炮灰了，最后是国家救了才没倒的，啊，包括什么高盛的人在后边都是国家救了才磨到的，啊这个是金融系统，现在进入系统大家看都很健康的，都挺好的呀，郭主席点到了一个非常重要的。 金融系统此时的稳定是具备，岩石的对于真实情况的反映是延时的，啊，后边儿就怕出现真实反映的时候，进入系统扛不住啊，这是第二大点第三大点啊，过去也点到了咱们国内的情况，AG真人官网网址化解金融危机风险的话，就相关风险进展非常大，目前应对非常得当。啊，第4点非常关键的就一句话啊，这个估计老百姓都不用解释，直接咱听众朋友直接就听懂了，郭主席直接原话就说了，房地产泡沫是金融系统最伟大敌人，下期节目我会专门在说央行啊，包括这个最近监管的这个态度，啊这个比房住不炒要更加严厉，今天可以点一句。就是要进最新的监管要求是要及时扑住泡沫膨胀的火，什么叫及时，之前说房租不少啊，比如说深圳可以先暴涨半年多再出台政策，这个很显然监管是不满意的，太慢了，既然提到重点提到其实的问题，接下来可能要有露头的较大，啊，这是监管最新的一个动态，包括这个房企融资这一块啊，这个下期节目再说，今天咱们继续说，啊，这个央行和郭主席的这个表态一些，带给我们宏观思考，好在往下啊，这个郭主席的主要内容还提到了今年金融活动的货币扩张，造成货币和这个坏账的巨大问题啊，这个刚才我也念到了，有一些财经媒体直接把郭主席的这个话援引作为标题了，啊这个郭主席确实也是这样说道了啊原话。 确实也说到认为世界可能再次走向全球金融危机的边缘，这是前边的一些总结，后边还提到了非常关键的一些问题，比如说啊应对措施，目前啊咱们的监管已经有八大措施来应对可能的能够思考到的一切的问题啊，给大家稳定军心就问题，那我们错失更有，啊，就是总体这样的一篇文章，建议大家啊，扒一扒原文自己体会一下啊，如果你懒得把以上核心要点您听一听也行啊，接下来给大家说一个非常重要的逻辑链条，这个很有意思的，首先要有一个恶性循环啊，之前说过一句话，我说的是货币领域啊，全世界的这样一个恶性循环，接着我们具象化到那个国家。那个我想你懂的啊，嗯，第一，一般来说经济有问题有压力啊，今年的更不用说了，全世界都负增长了吧，唉，这个经济衰退接下来干嘛放水自己啊，货币财政啊，财政更好一些，但是财政力度也也就那样了，毕竟咱们有赤字限制对吧，反正就是要刺激强刺激之后会出现一个问题，就是杠杆率提升，什么杠杆率就是债务提升，借钱我们放水都要干嘛，你得有信用啊，信用就要被占对吧，唉也就是说杠杆率提升，然后我们啊有机构测算，咱们今年上半年的杠宏观杠杆率上升了二十几个点，曾经还我还出过一期专题，我们是不怕什么不怕目前看起来很高的宏观杠杆率的这个总债务的这个。 天量债务的事暂时不怕的，我们怕什么，怕的是增量的，你稳着点儿增少点，一个点两个点，我们都不怕应对得当，但是上半年二十几个点啊兄弟们，啊这个太大了，我怕那个，所以我们后来也有应对啊，这个应对步步都讲了，反正就是要稳住啊，稳住好杠杆率提升，借贷变多啊再往下，你太高了不行你得干嘛去杠杆，去杠杆你还去不动，因为什么还是我之前说的，你天亮在我自己包括我最开始讲的那个价格推起来的泡沫也罢，僵尸企业也罢，过剩产能也罢，个个都是连着什么就业啊，稳定啊啊资产价格呀等等等等，所以说你要去。去杠杆让这些债务去掉，就把钱要么把钱还上要干嘛？要么球星破产，啊去杠杆，那一般情况下去杠杆状态下都痛苦，尸体痛苦，金融市场更痛苦，远的不说了啊，远的不说咱就说近的18年去杠杆，股民朋友你还有什么记忆？还记得吗？熊市啊，18年大熊市啊，一直到股权质押出问题，最后咱们领导出来托底政策底啊，2000是政策底才稳住了，如果不出政策，那真不知道哪儿有抵押对吧，所以去杠杆很痛苦的，随后咱们经历什么去杠杆之后要干嘛问杠杆，就是你这个区太厉害了，确实问题太大了，骑不动了却不动，怎么着就稳住稳住再往下这个任务的进行啊。 要结构性去杠杆就别搞全面打击了，咱们针对性慢慢来，唉，后来发现这样的政策会更好一些，但是这个循环还是会干嘛就去干这件事，不管你怎么弄下去一定会对经济造成影响，因为钱会变少啊，资产价格会受到重大冲击，然后呢这个还债的时候或者出清那些过剩产能和企业的时候，又会带来大量的失业问题，所以去杠杆，不管怎么去一定是有压力的，那去到经济不好的时候，有压力承受不了的时候，或者说咱们现在经历了什么特殊时期冲击的时候，你看恶性循环的头又掉过来了，又来一圈，爱出问题是怎么招？刺激强刺激，然后怎么着经济不好抢。自己抢自己玩了吧，杠杆率提升，杠杆率提升之后承受不了太高杠杆又进行了什么去杠杆问杠杆，然后你看一圈又转一圈回来了，这个小知识点科普完之后，你再回头想一想，郭主席讲话的核心要点，金融系统的稳定反应是实质的是延时的，世界或将再次进入到金融危机当中，真的是挺前瞻的，而且是公开文章发表出来，这个其实是咱老百姓关注上啊，还是就老百姓关注，但是我觉得这样的东西有必要拿出来说个节目跟大家分享一下，另外在定性说一句，我们目前应对措施非常得当，并且有更多的手段去应对啊，未来还是要保持稳定和保持信心的啊，这个大家不必慌。 最后的最后啊，这个对于咱们老百姓经历过0708的朋友们，嗯，肯定很有经验了，不怕呀对吧，唉，知道那时候日子难过嗷嗷哭出来了，现在也一样，只要你别盲目举债，就算经济不好，你是怎么着是有房的资格的，就怕你盲目举债，你一个月挣1万块钱非要背上债啊，一个月还供还贷，还个两三万30万，那你就太恐怖了啊，你一个月挣1万，你一个月要硬性，还站有个七八千就已经是很高了，你最后就剩那么一点钱了，对不对？你还要排除失业风险以及被砍工资风险，所以宏观上咱们领导已经是发公开文章用最严。严厉的措辞提醒大家世界有可能进入到这个金融危机当中，那咱小老百姓呢，是不是在生活当中更需要谨慎一点呢？这个思考留给咱们每一个人自己去问问自己。