朋友们大家好，欢迎收听钱都去哪儿了，我是财经非说不可，喜马拉雅独家播出，今天咱们说点硬核的东西啊，关于钱有两条及其硬核的道理咱必须得懂，首先咱说到前面啊，这个声明一下就是有些道理看似这个是伟大的什么经济学家货币学家提出来的啊，咱们的现代眼光一说，唉，这不挺简单嘛，至于把他们吹的那么神么，啊这个是这样的啊，在远古时代有100年前资本市场这个货币学等等相关都非常朴素，一片蛮荒时代是因为有他们的开荒拓土，给我们现代人真正的把这个荒地开出来了啊，才把一些看似简单的道理，唉，这个传播在我们身上。 才让我们觉得，唉这这些道理挺简单嘛，至于这正把她捧那么什么啊，在那个年代真的是治愈啊，所以呢，作为后来人其实是一个受益者啊，就别说别的啊就加减乘除，你说在没有这玩意儿的时候那发明啊这些的对吧，最基础算法的物理化学等等等等都很伟大，只是说我们作为现代人啊，看到这些理论知识，我还觉得挺简单，实质上曾经它的诞生都非常伟大，那货币学啊关于钱关于经济也是这样啊，尤其是关于经济他诞生的太晚了，你说资本主义市场一次，工业革命二次工业革命到现在才多少年没多少年，真正的资本主义统治全世界也没多少年，对吧？唉，咱们要如果把货币信用货币啊，就跟这个说的再近一点信用货币。她拎出来娜娜那个年代更短了啊，信用货币我觉得在70年代布雷顿森林体系崩溃之后啊，信用货币还没有成型的那个时候，啊，基本上就是那个时候的雏形有了，但是呢，彻底的成熟成为信用货币时代还没过来呢，你看这就更短更短更短了对吧，唉，但是呢，有一些核心的理论观点，咱老百姓懂一点那是非常非常有用的啊，以至于咱们看到关键的政策颁布的时候，重要的央行手段放出来的时候，你脑子一下就反应过来，知道这是怎么回事，所以啊，这个这几期节目前几期节目做完之后很多人，唉，这个还是有点迷糊，包括有一些政策啊，哪怕我说了好多遍还是理解。 写着有困难今天，咱们就从这个上古时代，当然这个上攻也就是100多年前啊，就100多年前伟大的经济学家货币学家那里啊，借一点智慧过来帮助我们理解钱的事情，首先第1个，我们要明白钱的流通啊，这个流通咱就不从远古来了啊，不懂什么传统货币学是吧，也不同是各种流派那里来了啊，咱们就是立足当下来理解钱啊，钱是怎么流动的，一般来说我们的钱和财富要画等号，一般来说啊这个划等号，那一个馒头一块钱，10个馒头10块钱，1000个馒头1000块钱，一般来说应该是这样的，但是这样的结局是经济不活跃，特别死板，对吧你你想想。假设市场咱们这个社会没有融资啊，就不许借钱的话，你只能一块是一块买什么东西就得是你，你把钱掏出来再说，没有信用这一说，那这个经济你可想而知很惨的，对吧，那基本上就吃不饱肚子的，那如果有了信用这一块，所以我们现在是可以借钱的，那你跟谁去呀？哎，谁给你赋予一个信用，然后信任你钱给你多余的钱呢，需要机构，当代社会机构就是银行啊，这个银行也别说大了，就是你我最终常说的银行，你们家门口，邮政建行，光大都算，唉，这个在网上吧是谁呢？是他们的管家，他们的管家是谁？是央行，所以在信用货币时代。 央行如果我们从上往下梳理钱的流动，当然这也可以从下往上啊，咱们从上往下这个更清楚一点啊，简单一点，我们从上往下来说，钱的流动的话是这样的，央行货币政策工具投放两个大方向，第1个大方向是来自于商业银行直接投给他们，第2个是投向了金融市场，其实这个金融市场目前来看也必须得过银行，这到手那我们是由于两个通道我们必须要分开来说啊，都中，这样吧，我们这个更清楚一点是中央银行商业银行，网下之后是什么商业银行一条腿，商业银行投出金融市场一条腿阿怎么理解呢？商业银行这块儿就是各种大行小行吧，他们干嘛？他们贷款呗给你给我给。企业有的还要给政府啊，咱两说啊，反正就是你我他这条腿出来了，唉，钱就这么出来了，好第2条腿通过银行又投向了金融市场，金融市场是吗？银行保险，券商信托就这些，所以这两条腿最终传导了我们央行的货币政策，那我们之前说过，有很多货币政策它是干嘛用的呢？比如说tmlf干嘛呢？给小微企的对吧？公开市场操作这个逆回购放出来前干嘛的？是给这个商银行街口的爱，因为它太短了，7天14天21天对吧特别短，那这个就是给商业银行几个可爱，你这突然间这个流动性有点儿紧张，唉给你你先对付了一下，对付完之后你把这个期限拉回来之后你就再还给我。 对吧，唉，就这么热，所以整体的货币政策它是一个还又一个还在一个环是套着往下传导过来的，所以我们说到这您就理解了，当我们之前连续的有17，000亿逆回购政策出来的时候，我说这个钱呀啊是到期要收回的，且对我们的物价房价影响不大，原因就在于两条第1个放它是有一个传导的，今天投放4，000亿，今天的物价不会涨的，啊今天投放4，000亿7天之后续续续无限续下去，且无限续续的过程当中再更多的镜头放，这会对物价造成影响，你一定要区分开来。短期今天的17，000 14天之后到期了，7天车又到期了，然后慢慢慢慢就会发现一个月之后17，000元到期的全收回来也没有净投放，这是怎么着？房价物价都不会涨，第2个房间是第2条腿钱出来了，包括降准出来了，不让你去买房，房价会涨吗？不会涨，所以这里边当你看到货币政策单一这一条腿的话，指出货币政策的时候，它就不会造成大家所担心的事情，但是有一种他会有一种非常会解释暴涨的状态什么呀？宽信用的时候什么是宽信用呢？09年4万亿啊，这个4万亿大家一定要区分开来，每年我们这几年啊地方债都是几万亿几万十几万前几年。 最高十几万亿，AG真人平台存量的一般性政府债务和专项债务还没看，然后每年央行降准的量都是几万几万级别的，当年的4万亿是什么呢？大家仔细琢磨一下，当年的4万亿是纯投放4万亿基础货币，且什么且是长期的到现在4万亿还有呢？如果钱每个出来丢出来啊，给它编上号，当年的4万亿到现在还有呢，那你要知道，这就是基础货币，而当年的4万亿占总货币的基础量是多少？是15%及的事非常多，啊，如果按照同比例来投放，今年要造成当年那么恐怖的效果，啊房价搞铁路基建搞，然后这个这个物价搞啪啪网上的报表似的往上蹿，咱们。现在等比例啊，我们只说等比例来算的话，你得投放多少呢？净投放还得是长期净投放得多少？你算算，奔着20万亿人民币去了20万亿，我要我的牙花子跟你讲，而且这20万亿还是什么是基础的基础的货币，所以千万不要看到央行动动嘴就觉得他是干嘛，大水漫灌不是的，所以我反复强调包括微信公众号啊，也一直在讲央行的手段，央行的货币政策的问题，原因就在这儿，那么接下来啊，咱们要这个说一个伟大的经济学这个原理啊，这个是这个凯恩斯的学说啊，这个为什么我要单点一下凯恩斯这个人，因为在不同的流派里面，不同的这个学术方法论里边。 这个关于这个货币对于经济的影响它是不一样的，还是那句话啊，实质生活当中我们就不讨论哪个学派，我们就看实在的，你哪个起作用咱新来的对不对啊，咱再说最终实在的一些影响生活中物价的之前，还是从头上慢慢给大家讲讲，完了咱们再来总结啊，一起说完啊，咱们下次接着说，那弹丝呢，就简单再重复一下啊，这哥们是挺厉害的啊，就是83年就1883年生于英国，啊，在剑桥读的书，再然后他几个重要的啊，一个是著作著作是这个就业利息和货币通论啊，这个是比较厉害的，然后这个和约的经济后果等等等等他住的蛮多，提醒大家不太建议去读他的东西，除非您是特别有兴趣想深入818您就说。读一读因为什么，因为真的是太晦涩了啊，对于咱们普通人而言啊，您记着我讲的这些普通的简单的道理，对咱生活有用的技术即可啊，当然咱应合了啊，好学的朋友您去买原著慢慢啃啊，这哥们呢还有一件事要说一下，布雷顿森林体系在解体的时候啊，这个这个这个卡司是代表英国去谈判的啊，这哥们其实挺厉害的啊，后来的很多影响包括供给侧结构性改革，政府投资，拉动需求等等等等，都是这一派啊，都这种方法好，接下来我们要说啊，就是关于货币传导，就是这个钱出来啊，一环一环一环一环出来，它是如何影响物价和我们生活的凯恩斯他是这么认为的，他认为货币对于商品市场啊这个你就理解为。 咱们的生活对于咱们生活对于经济这些影响来自于货币的利率，这个利率啊，我们要8一下啊，首先基本思路啊，给他缕一遍就是假定货币供给，唉，这个钱的数量越来越多，相对需求是突然增加的啊，就是需求，比方说是10个馒头，唉，我给你20个钱就这么来的话，啊，相较于需求突然增加首先发生变化的是利率，钱多了利率会怎么着，大家琢磨一下想象呗对吧？钱太多了那得便宜呗，唉，那利率便宜之后边际资本就提高了，什么叫边际资本啊，就是我们投资，因为我们借钱的这个这个成本变低了，那我们去投资开个店呢，开工厂啊，做笔生意啊。相对来说我们的成本就降低了，对吧，那降低之后投资机会怎么着会变得多了起来，那投资多了就变成什么了，变成了投入，需求增加，大家都去火爆的开工厂，火爆的招人爱，火爆的去去做生意，这那的，咱甭管做什么行业，就是因为经济活跃咱们开个出租买一个这个煎饼果子，爱这个，哪怕是我们搞一个广告或者我卖件衣服啊，咱们做大生意的也想搞，搞什么大工厂怎么着都行，都行就意味着我们整体经济活跃的那么整体的这个什么大家的收入都提高了，所以这就是一个传导的链条，在这里面凯恩斯认为。 利率起着决定性的作用，调整利率的高低是可以调整经济活跃度的，唉，这是它的一个传导的这么一个理论，在这那我们仔细想一想这个理论仅仅是利率这一块，货币这一块，在咱们中国管用吗？啊，我们是认真琢磨一下啊，当然这里面有很多这个专业性的知识在里边啊，比如说中国特有的二元结构，啊，这二人结构国企私企啊，城乡这都是二元结构啊，尤其是国企私企这种二元结构，就决定了我们在利率这方面传导是不顺畅的，啊，为什么信用高的企业，啊，是群里边bat。你说有几个VIP呀，对不对？唉，总体来说信用高的企业是谁是大国企，大国企啊，咱们就举一个简单例子，大房企融资利率低到吓人，我记得啊，好像某个这个大的房企曾经，嗯，因为信贷口有些朋友啊，就是拿到过三点几呀，3.95的利率，你都不敢想，而小房企资金有点紧张的，10个点8个点他都拿不到钱，啊，咱们这不不多说啊，咱们就说大国企信用度高可以拿到便宜的钱，而私企一般来说信用度低拿不到便宜的钱，你看这种二元结构就决定什么，中间商肯定不少，所以老凯这套。 而且在国内啊，这个不太好用啊，这个后边再说吧，今天节目先说到这就让大家明白，钱的流动，钱的传导，彻彻底底的让大家都明白，央妈啊，几个眼睛动个小手指，咱老百姓能听懂啊原因也很简单呀，搞懂钱对咱生活太重要了，虽然说离咱远对不对？咱下次再说。